俄乌冲突升级，影响全球市场！

俄承认乌东两地区独立 欧美宣称启动制裁

当地时间2月21日，俄罗斯总统普京签署承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”的总统令。据央视新闻报道，普京强调，是否承认乌克兰东部民间武装控制地区为国家，与世界及欧洲安全息息相关，因为利用乌克兰作为与俄罗斯对抗的工具是对俄罗斯的严重威胁。

美国总统拜登当地时间21日签署行政令，行政令包括的制裁措施有，任何美方人员不得在所谓的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”进行投资活动，任何来自该地区的商品和服务不得进口到美国，来自美国的商品和服务也不得出口到该地区等。该行政令还将授权对决定在这两个地区活动的人实施制裁。

欧洲理事会主席米歇尔和欧盟委员会主席冯德莱恩发表声明称，“以最强烈的措辞谴责俄罗斯总统做出的承认顿涅茨克和卢甘斯克地区为独立实体的决定”。同时，欧盟方面表示，欧盟将对参与“这一非法行为”的人员采取制裁措施。

俄乌局势如何影响全球市场？

紧张局势升级下，全球市场呈现出明显的避险交易。

对于此次事件的影响，从一般的规律来看，除非是爆发更大规模和波及更广泛的冲突，短期内俄乌局势紧张可能导致市场短暂出现抛售，但影响程度和持续时间有限，并不会完全改变原有趋势。美债利率和美元流动性可能仍是投资级市场走势的主要影响因素。

不过，考虑到此次俄乌在全球部分资源品定价中的特殊性，相比单纯因为风险偏好造成的避险交易，后续如果因为一些制裁导致的连锁反应和连带损失更加值得关注。

对油价的影响

国泰君安表示，短期市场情绪认为俄、乌军事对峙在所难免，地缘政治事件赋予原油的风险溢价或带动油价重心继续提升。但如果本次乌克兰危机未能在2—4周内继续恶化，叠加伊朗被解除制裁恢复原油出口利空，油价上半年面临的大幅回调风险依旧不可忽视，届时油品板块大概率面临逻辑反转并回吐涨幅。

对黄金价格的影响

中信建投表示，俄乌冲突对于黄金价格影响的逻辑较为单一，核心就在于冲突的发展将带给投资者怎样的对未来风险情况的预期。作为世界的“硬通货”，黄金是资金的避风港，边缘政治冲突对于金价的影响往往在于投资者的避险情绪变化。此次俄乌冲突同样是美欧与俄方的利益之争。后续俄乌冲突的走势将决定市场避险情绪的强弱，从而影响金价的涨幅。

不过，从近期市场表现来看，金价并未对俄乌冲突产生明显反映，典型的避险指标泰德利差仍处在低位，而近期美联储持续偏鹰的表态成为主导金价的核心。当然，也不排除后续俄乌局势进一步紧张导致避险情绪上升，从而对金价带来拉升效应的可能性。

对天然气供应的影响

中信建投指出，针对此次俄乌冲突，国际尤其是欧洲天然气价格存在被推高的可能性。俄罗斯对欧洲的天然气输送容量中约有一半须通过乌克兰进行输送。但俄乌之间的矛盾常常导致经乌输送的天然气减量甚至断供。未来若俄乌冲突加剧，俄罗斯或许会采用同样的方法，即暂停乌克兰的天然气输气通道来制裁乌克兰。但暂停天然气输送同样会对俄罗斯造成经济损害。

除此之外，中信建投指出，俄乌冲突本质上是俄罗斯和美欧之间的战略之争，不排除俄罗斯方面突然减少甚至直接切断对欧输送天然气的反制裁措施。无论上述哪一种情况出现，都将影响俄罗斯输往欧洲的天然气供应量。

对半导体产业的影响

万联证券指出，乌克兰全球半导体原料气体供应趋紧或推高产业链成本。乌克兰为全球半导体原料气体供应大国，包含氖、氩、氪、氙等气体，其中氖气由乌克兰供应全球近七成产量，且氖气为必要原物料，若供应受阻或将对全球半导体产业造成影响。

对外贸的影响

根据当前乌克兰东部局势，中国驻乌克兰使馆发布提醒，提醒在乌中国公民和中资企业做好安全防范。

面对动荡局势，出口该地区的外贸企业也要做好应对措施，确保货款两清，避免因局势突变带来不必要的损失。

（来源：麦可谈跨境）

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