【电商快评】京东Q3营收增长率下降 净利润持续扭亏为盈 用户增量在下沉市场

(LEKSHOP讯)11月18日，京东集团（NASDAQ：JD，HK：9618）发布2022年第三季度财报。财报显示，京东集团Q3营收2435.4亿元（单位：人民币，下同），同比增长11.4%；归母净利润60亿元，同比增长312.43。截止该季度的12个月内，年度活跃用户数量为5.883亿，同比增长6.5%。对此，LEKSHOP电子商务研究中心发布快评给予解读。

观点一：营收规模实现稳增长 同比增长率呈下降趋势 

LEKSHOP电子商务研究中心网络零售部高级分析师莫岱青表示，三季度京东营收继续实现稳增长，超2400亿的营收虽不及上季度营收规模，但同比去年三季度营收规模增长超248亿元，该数据也超过阿里巴巴该季度2071.76亿元的营收规模。在营收增速方面，该季度11.4%的营收增速跟去年同期相比下降14.1个百分点，但环比上季度5.4%的营收增速还是增长了6个百分点。

LEKSHOP电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示：该季度京东的营收表现还算比较不错的，等于在现在的这个大的经济环境下，京东的增长压力还是在的。接下来京东要继续增长的话，要在几个方面去寻求增量，一是下沉市场，还是需要继续再去努力，去获得更多的用户和更多的转化；二是在品类和品牌的招商上，这里还有很多的空间，特别是开放平台的这个拓展；三是在线下的这个既时零售的业务上也有很大的增长空间可以去增长；四是供应链服务，这个服务输出或者运营，或者对接，像B站开展电商、小红书开展电商等都可以继续在强化这些合作；五是在直播上发力，这个也是京东的一些增长的空间

LEKSHOP电子商务研究中心特约研究员、海南职业技术学院经管学院刘俊斌教授表示：京东业务增长同步于当前经济复苏增长，凸显了京东对于流通领域的贡献。京东在国际化贸易、新零售 业态还有增长的空间，要加大布局和开拓。

观点二：净利润规模持续增加 降本下的严控成本是利润主要来源

“净利润方面，该季度京东实现了60亿元的利润规模，在去年三季度开始连续三个季度净利润亏损后，京东已连续2个月实现了盈利。并且盈利规模不断扩大，相比上季度盈利模式增加了16亿元。在净利润增长率上，该季度实现了同比增长率312.43%，继续快速增长。”莫岱青表示。

莫岱青表示，”经营利润的天量释放是本季度京东财报的亮点。这主要体现在两方面：无死角控费以及新业务的大幅扭亏。此外，在产品销售收入比去年同期多110亿元的情况下，销售费用和管理费用在Q3也同比减了6亿元，其中管理费用更是减少14%，下降最为明显。可见京东今年的利润的来源主要靠降本，此前的亏损大户“新业务”在本季度则直接扭亏为盈，从单季亏损20亿，转为实现了2.8亿的净利润。除却上半年已被暂停的京喜业务，本季度12.3亿的京东物业资产出售功不可没。“

观点三：活跃用户数增速下降持续见顶 下沉市场是未来增量市场

在截至2022年9月30日的12个月内，京东年度活跃用户数量为5.883亿，同比增长6.5%。莫岱青表示，京东的年度活跃用户数量有一定的增长，相比去年同期增加3630万人，环比上季度数据也增加了750万人。但增速也在不断下降，相比去年同期增速下降18.38个百分点，环比上季度增速也下降2.7个百分点，可见年度活跃用户数量呈现持续见顶的态势。

庄帅表示，用户方面，该季度京东表现的不是太理想，京东跟阿里和拼多多相比的话，还有很大的用户增长空间，那主要还是在下沉市场的这个表现。京东需要在关闭惊喜业务之后，或是减少惊喜业务投入之后，去思考怎么利用自己的供应链优势和服务优势，在下沉市场获得更多的用户。

“客户池见顶很正常，平台现在更看重客户忠诚度、客户活跃度，这些是电商的硬核指标。沉睡期和流失的客户比例过大，是企业的损失，这方面的改善要电商平台带动卖家一起努力。在电商平台的竞争中，京东从挑战者逐步变成了领先者，受到了新的挑战，只有不断创新、不断满足消费者追求美好生活的需求、提供更好的购物体验、帮助实体经济共同发展、实现一带一路命运共同体建设方面努力，才能拥有更多的竞争力。“刘俊斌表示。

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