研报：光大证券研究所：阿里巴巴：启动“1+6+N”组织变革，企业价值有望抬升 ——组织变革点评

发布全员信启动公司变革，构建“ 1+6+N”的组织结构

3 月 28 日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信《唯有自我 变革，才能开创未来》，启动新一轮公司治理变革。根据全员信，公司将构建 “1+6+N”的组织结构，即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公 司，并分别建立各业务集团和业务公司的董事会，实行各业务集团和业务公司 董事会领导下的 CEO 负责制，对各自经营结果负总责。

具体而言：1）成立云智能集团，由阿里巴巴集团董事长兼 CEO 张勇兼任 CEO；2）成立淘宝天猫商业集团，戴珊（苏荃）担任 CEO；3）成立本地生活集团， 俞永福担任 CEO；4）菜鸟集团继续由万霖担任 CEO；5）成立国际数字商业集 团，蒋凡担任 CEO；6）成立大文娱集团，樊路远（木华黎）担任 CEO；其他 公司也将独立经营管理。具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市 的可能性。 

深化敏捷组织理念，进一步提高经营管理效率 

2015 年，阿里巴巴提出中台战略，形成了“大中台、小前台”的治理模式，2020 年公司开始倡行打造敏捷组织，推行多元化治理结构下的经营责任制，“1+6+ N”的组织结构是敏捷组织理念进一步深化的结果，此次调整后，阿里巴巴集团 的中后台职能部门将全面做轻、做薄，自 2015 年以来积累的中后台能力，将有 序进入到相关业务集团和公司赋能前台业务发展。业务集团和公司所必需的共 享中后台服务，将通过专业服务公司的模式提供。“1+6+ N”模式有利于公司 缩短决策链路，进一步提升经营管理效率，更快的应对市场环境的变化。

风险提示：新业务发展不及预期，业内竞争加剧，直播电商冲击。